TCMB faiz kararı portföye nasıl yansır
PPK toplantısı sonrası TRY mevduat, TEFAS para piyasası, BIST 100 ve uzun vadeli tahvilde ilk 5 gün — gözlemlenmiş örüntüler.
TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) ayda bir toplanır, politika faizini açıklar. Bu karar genellikle TRY-resident portföyün her cebine farklı şekilde temas eder — ama kanal anlaşıldığında portföy yapısı kararı kişisel hale gelir.
Karar günü mekaniği
Politika faizi (1 haftalık repo) artarsa, TRY mevduat faizleri 1-3 iş gününde yukarı yansır (bankaların marj kararına bağlı). TEFAS para piyasası fonları anında repaint olur — fon zaten gecelik repo + kısa vadeli kağıt portföyü. BIST 100 ilk gün genellikle negatif tepki verir (iskonto faktörü yukarı + döviz girişi olmadıkça likidite azalır). Uzun vadeli tahvil (5y+) sert düşer — duration etkisi.
Politika faizi düşerse ya da beklenenden çok düşerse, ters tablo: TRY zayıflama riski (carry açığı), BIST 100 değerleme genişlemesi olabilir (özellikle finans + cyclical sektörler), tahvil kazanır.
Somut gözlemler — 2024-2026 örnek
Portföy kararı çerçevesi
1. Yükseliş döngüsü (sıkılaşma): cash + PMF ağırlığı geçici artırılır; tahvil duration kısaltılır; BIST'te döviz kazancı ağırlıklı şirketler (otomotiv, ihracatçı sanayi) görece dayanıklı. 2. İndirim döngüsü: PMF'den BIST + dövize geri kayma; uzun tahvilde duration uzatma fırsatı (rejim dönüşümü erken yakalanırsa).
İlgili okumalar
Bu içerikler eğitim ve gözlem amaçlıdır. Portavix bir SPK lisanslı yatırım danışmanlığı hizmeti değildir.